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虎年，A股怎么走？
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摘要：图片来源@视觉中国 文 | 长江商学院 在虎年第一个交易日，中国股市喜迎开门红！ 截至2月7日收盘，上证指数涨2.03%重新站上3400点，两市上涨个股数超过3500家，多家机构纷纷看好后市。
图片来源@视觉中国
文 | 长江商学院
在虎年第一个交易日，中国股市喜迎开门红！
截至2月7日收盘，上证指数涨2.03%重新站上3400点，两市上涨个股数超过3500家，多家机构纷纷看好后市。
接下来的这一年，A股会如何走？
长江商学院1月20日发布最新一期《投资者情绪调查报告》，调查研究了中国资本市场投资者对股票市场、房地产等资产价格未来走势的看法，以及对经济增长等宏观指标的预期。
在本期调查中，受访者整体上延续了对A股的保守预期，约60.2%的受访者认为A股会上涨，比上期下降0.8个百分点，金融业较散户明显乐观。
以下我们与你分享报告全文。
01 对A股预期保守，机构较散户明显乐观在本次调查中，约60.2%的受访者认为A股会上涨，比上期下降0.8个百分点，比2020年年末调查下降7.3个百分点。
对A股预期回报率是-0.8%，只比上期上调0.1个百分点，比2020年年末调查下降2.6个百分点。
与2020年末相比，受访者整体下调对房地产的预期，本期约55.9%的受访者认为未来房价会上涨，比上期提高了0.3个百分点，比2020年年末调查下降13.5个百分点。
对房价的预期回报率是1.4%，比上期提高了0.2个百分点，比2020年年末调查下降2.2个百分点。
金融从业者和散户对投资有着非常不同的判断，金融从业者明显较散户乐观：
对于A股在今后12个月的走势，52.8%的散户认为会上涨，但金融从业者有83.5%；
对今后12个月A股回报率的预期，散户是-3.2%，而金融从业者是6.6%；
对于今后12个月一二线城市的房价走势，只有49.2%的散户认为会上涨，但金融从业者有77%；
对今后12个月房价的回报率预期，散户是0.8%，而金融从业者是3.5%。
2021年一个很大的变化是通胀在欧美国家飙升：截至2021年11月，美国CPI同比增长6.8%，欧元区同比增长4.9%，其中，德国增长6%，法国增长3.4%。
这是自上世纪70年代中期石油危机和80年代初期美国储贷危机以来，CPI首次达到这么高的水平。
虽然目前通胀是个全球性风险点，但我国的CPI不高，11月末的同比增速只有2.4%。PPI则由于具有全球联动性而发生13%的同比增幅。
本期受访者下调了对国内通胀的预期，本期认为会发生超过6%高通胀的意见占比为3.5%（散户和金融业分别3.9%和2.2%），比上期提高了0.3个百分点（散户和金融业分别提高0.2和0.7个百分点）。
本期对物价的预期增长率为2.5%（散户和金融业均为2.5%），与上期持平。
03 对长期经济增速的预期下调受访者对市场的保守情绪来自于对长期经济增长的担忧。
本期，受访者下调了对长期经济增速的预期，约58.9%的受访者认为未来GDP增速能够超过5%（散户和金融业分别为56.6%和65.8%），比上期下降了3.8个百分点（散户和金融业分别下降了4.1和3个百分点）；
对GDP的预期增长率为5.4%（散户和金融业分别为5.3%和5.5%），比上期下降0.2个百分点（散户和金融业分别下降0.2和0.1个百分点）。
这些调查结果与政府对经济的整体判断相吻合。
12月8日至10日举行的中央经济工作会议，对我国经济形势做出了新的判断，提出我国经济面临的三个严峻挑战——供给冲击、需求收缩、预期转弱。
我们的数据在2021年第一季度就发现了预期转弱的现象，后面几个季度的发展更是持续了这一势头。
一个正常运作的资本市场对经济有很强的前瞻性。我们的调查发现投资人在2021年持续下调对未来的预期，为社会和政府提供了有用的经济数据。
04 资本市场面临七重压力我们的分析发现资本市场的压力主要来自于国际压力和国内政策调整等七个方面。
具体来说：
第一，新冠疫情。
受传播力更强的Omicron变种影响，全球疫情大幅飙升，欧盟、北美、拉美、大洋洲，这些地区Omicron占病例总数的份额已经接近70%，部分国家达到90%，Omicron已经成为世界主流病毒，而且已有疫苗并不能对感染Omicron起到很好的保护作用。
好消息是从重症率和死亡率来看，Omicron的毒性似乎比以往变种要低，同时已有疫苗对重症和死亡的保护保持了高位。
文章来源：《外国中小学教育》 网址: http://www.wgzxxjyzz.cn/zonghexinwen/2022/0209/649.html